Что такое хеджирование?


Хеджированием называется использование одного инструмента снижения риска, который связан с неблагоприятным влиянием факторов рынка на цену другого подобного инструмента, связанного с первым, - либо же не на цену, а на денежные потоки, которые он генерирует. И товар, и имеющийся в наличии (либо же только предполагающийся к приобретению) финансовый актив могут выступать в роли хеджируемого актива. Инструмент хеджирования необходимо выбирать с тем, чтобы изменения цены нашего хеджируемого актива, в случае, если они будут неблагоприятны, компенсировались соответствующими изменениями параметров уже хеджирующего актива. То же самое утверждение справедливо и для денежных потоков. К примеру, некий производитель бензина купил нефть, и через три месяца планирует продавать бензин, который из этой нефти будет им произведён. Однако при этом он опасается, что за время, которое пройдёт от закупки сырья до поставки товара на рынок, цены на нефть (и, соответственно, на бензин тоже) снизятся, что будет означать недополучение прибыли, а то и убытки. Чтобы снизить этот риск, он заключает так называемый форвардный контракт на поставку бензина сроком через три месяца.

Таким образом, рассматриваемый в примере производитель бензина застраховывает себя от снижения цен на сырьё, в нашем случае нефть. Однако при этом он также лишается возможности получить дополнительную прибыль, - ведь с тем же успехом цены могли и вырасти. Вместо того, чтобы продавать форвардный контракт, он мог приобрести опцион на фьючерсный контракт (тип "пут") на бензин сроком исполнения опять же три месяца. Интересный момент здесь заключается в том, что опционы подобного типа дают своему обладателю право или продавать указанный товар по цене, оговорённой заранее, или вовсе отказаться от сделки. И в этом случае производитель, затратив некоторые средства сегодня, фиксировал минимальную цену поставки, при этом сохраняя возможность продать свой бензин подороже, если соответствующим образом сложатся обстоятельства.

Если интересно, узнай как привлечь инвестора на unelibert.ru

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить